COVID-19 위기에 대응코자 금리인하를 통한 금융 완화 정책이 글로벌 전역에서 급박하게 진행되었습니다.이로 인해 시장에는 유동성이 흘러 넘쳤고 이는 실물자산 시장뿐만 아니라 가상 자산 시장의 버블을 만들었습니다. 이후 인플레이션을 잡기 위한 금리 인상으로 인해 실물 자산 시장의 가치는 급격하게 붕괴되었고 가상자산 시장은 더욱 처참하게 모래성처럼 무너져 내렸습니다.  암호화폐 시장에서 비트코인, 이더리움 이어 시총 3위를 기록한 루나 테라가 휴지조각이 되었고 암호화폐의 왕이라고 불리던 샘뱅크먼-프리드가 세운 글로벌 가상 거래소 FTX가 파산신청을 했고 이후 우후죽순 암호화폐들이 사라져 갔습니다.  그러나 올해 들어 금리인하에 대한 시장 기대감으로 암호화폐 시장이 꿈틀렸거렸는데 하반기부터 연준의 금리인하..

최근 전기차 시장의 캐즘으로 이차전지를 비롯한 서플라이 체인의 성장 둔화를 우려하는 목소리들이 많아지고 있습니다. 특히 전기차 시장의 성장을 한단계 더 레벨업해줄 것이라고 기대했던 북미 시장은 디토로이트의 레거시 자동차와 탄소 배출과 관련된 환경 규제 완화를 주장하고 있는 트럼프의 당선 가능성이 커지면서 전기차 캐즘에 대한 우려는 더욱 가중되고 있습니다. 여기서는 시장 둔화에 대한 우려와 시장 성장에 대한 기대 측면에서 분석을 하려고 합니다. 1. EV 시장 둔화에 대한 우려 캐즘구간을 벗어나는데 4~5년 이상 걸린다고 전망하는 이들은 유럽과 북미의 EV정책의 완화, 레거시 OEM들의 실행력 둔화, 전기차 잔존 가치 하락, 하이브리드 차량의 성장을 근거로 이야기 하고 있습니다. EV정책의 완화 측면에서 ..

시장은 다양한 순환과정을 거치며, 이 과정은 크게 9단계로 나눌 수 있습니다: 초반강세 (Early Bull), 초중반 강세 (Early-Middle Bull), 중후반강세 (Middle-Late Bull), 후반강세 (Late Bull), 고점 (Top), 초반 약세 (Early Bear), 중반 약세 (Middle Bear), 후반 약세 (Late Bear). 이 각 단계에서 특정 산업군이 주도하며, 이를 이해하는 것은 투자 전략을 세우는 데 있어 매우 중요합니다. 위의 그림을 참고하여 각 단계별 산업군을 매칭해 설명해보겠습니다.1. 초반강세 (Early Bull)초반강세는 경기 침체 후 초기 회복 단계입니다. 이 시기에는 경기 부양책과 금리 인하 조치가 효과를 발휘하면서 경제가 회복세를 보입니다. ..

23년은 생성형 AI (Gen AI) 서비스가 상용화 가능한 수준으로 발전했다는 것을 대다수의 사람들이 인지하게 된 한 해였다고 할 수 있습니다. 올해는 이러한 생성형 AI가 다양한 서비스들을 만들어 내고 이를 많은 이들이 사용하게 되는 대중화의 원년으로 보는 전문가들이 많습니다. 골드만 삭스는 AI로 인해 생산성이 높아져 세계 경제가 연 7% 성장도 가능할 것이라고 하였습니다. 생성형 AI가 던진 파문이 과거 그 어느때보다 시장에 큰 반향을 불러일으킬 것 같습니다. 이처럼 생성형 AI가 어떤 서비스들을 통해 새로운 시장과 사업을 만들어 낼 수 있는지에 대해 분석을 해보았습니다. 오피스 AI 비서 많은 기업들은 대형 언어 모델(LLM: Large Language Model)을 기반으로 한 코파일러를 사용..

한국 GDP의 20%를 차지하는 반도체 산업은 반도체 수출물량이 10%가 줄어들면 국내 총생산의 0.78% 감소할 만큼 영향력이 매우 높은 산업군입니다. '21년 겨울부터 시작된 반도체 시장의 침체는 올해까지 그 영향이 지속되고 있습니다. 반도체 산업이 침체될때마다 세간에서는 반도체는 이제 성숙된 시장으로 향후 성장성이 제한될 것이라는 부정적으로 보는 분들이 있었습니다. 이러한 분들을 위해 그동안 반도체 산업이 어떤 길을 걸어왔고 또한 앞으로는 어떻게 발전할지에 대해 간단히 분석해 보았습니다. 1990년대: 메모리의 황금 시대 1990년대 초반, 반도체 산업은 메모리 집적회로의 혁신으로 급격한 성장을 시작했습니다. 동시에 플래시 메모리와 DRAM(Dynamic Random Access Memory) 등의..

피터 린치(Peter Lynch)는 1969년 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments)에 리서치 애널리스트로 입사 후, 펀드 매니저로 활동하면서 1977년 2,200만 달러에 불과했던 마젤란 펀드(Magellan Fund)를 13년간 운용하면서 연 평균 투자수익률 29.2%를 기록한 월가의 영웅으로 알려진 투자자입니다. 90년에 46세의 나이로 전성기때 은퇴를 합니다. 그의 명언들을 되새겨 보며 인생과 투자에 있어 지혜를 얻는 계기가 되었으면 합니다. I've always said if you spend 13 minutes a year on economics, you've wasted 10 minutes." "나는 항상 말해왔다. 경제에 13분을 투자한다면, 10분을 낭비한 것이다."..